[评论]南边限电来袭,水泥价值应声上涨!-军事空间

夏至未至,限电先至!跟着夏季用电岑岭的逐渐到来,云南、广东、山东、内蒙等地域开始组织实施错峰限电水泥行业作为高能耗行业,开工率受到必然影响。笔者认为,现阶段水泥行业旺季行情渐行渐远,季候性拐点到来,限电政策导致供给端收紧能在必然水平上抹平需求端的下滑,估量接下来的几个月,全国连续会有更多地域实施错峰限电,水泥行业也将迎来错峰停窑,淡季水泥价值会获得必然水平支撑。

云南、广东限电,水泥企业受影响

今朝南边限电区域主要是云南、广东两省,其余省份也有相关限电行动,此次限电是局部地域行为,影响范畴不大,这和2010年、2020年有所差异。2010年全国呈现大范畴拉闸限电,对家产品价值影响较大,2020年限电主要在南边冬季,一连性较短,并未对水泥等家产品造成太大影响。云南地域由于降雨不敷,电煤库存缺乏,电力供给失衡,各州用电企业开始错峰限电,水泥企业作为二级管控用电企业,开工受到影响,供给端的收紧使云南地域水泥价值呈现上涨。广东地域由于下游需求旺盛和电力供给不敷也开始限电,和云南差异的是,今朝来看广东主要受影响企业多为金属加工企业,水泥企业影响不大,5月中下旬以来广东地域由于受自身需求下滑和周边低价水泥影响,价值走低,错峰限电对提振水泥价值显得杯水车薪,若后续限电政策进一步收紧,广东水泥价值有望得到支撑。

表1:历次主要限电事件表

资料来历:水泥大数据(https://data.ccement.com/)

供给端:供应吃紧+调配坚苦

笔者认为,电力供应吃紧+调配坚苦是本次错峰限电的一个原因。2021年1-2月份煤价受疫情重复和春节假期影响价值呈现必然回落,3-5月份价值呈现一波流通上涨行情,1-5月份动力煤价固然泛起“V型”反转,但整体仍系高位。尽量5月份国务院两次点名大宗商品过快上涨,要求保供稳价,维护市场秩序,政策打压下煤价呈现回落,但难掩供给偏紧现实,电厂用煤告急,近期动力煤09期货合约呈现大幅反弹,供需告急名堂的预期在强化;别的,我国电力资源与负荷中心漫衍不匀称,华东、华南是我国经济发家区域,聚积大量家产企业,耗电庞大,而煤电资源、水电资源却漫衍在北部和西部,智能电网建树、特高压技能尚不完善和成熟,跨区域输电难度大,本钱较高。

图1、2:2020-2021年5月秦皇岛港动力煤价值(元/吨)、库存环境(万吨)

数据来历:水泥大数据(https://data.ccement.com/)

需求端:家产苏醒强劲,用电增量明明

供给侧偏紧,需求端向好,配合导致了此次限电。以我国经济较为发家的浙江省为例,停止2021年4月,浙江省全社会用电、家产用电、城乡住民用电别离为1603亿度、1104亿度、223亿度,同比别离增加29.3%、39.3%、-0.7%,家产用电量快速增长,除了受同期基数较低影响外,与水泥、钢铁、加工企业等家产较快的苏醒也有较大干系。

图3:浙江省2019-2021年5月用电量同比(%)



数据来历:水泥大数据(https://data.ccement.com/)

限电对水泥行业影响展望

电力供给告急问题在短期内仍将存在,炎热夏季渐行渐近,最新军事新闻,估量越来越多省份会推堕落峰限电政策,限电一连性有待调查,笔者总结认为短期内错峰限电对水泥行业将会发生以下几点影响,第一:三季度是南边水泥市场传统淡季,限电能使水泥企业调解供给计策,对冲由于需求下滑带来的价值下降影响,从而不变企业经济效益;第二:“错峰限电+错峰停窑”双政策齐发力,迫使部门落伍产能退出市场,通过节制供应侧产量可有效化解水泥行业产能过剩问题,客观上敦促去产能政策的落实与推进;第三:通过失峰限电政策,倒逼水泥企业举办技能布局调解,响应“节能减排”、“能耗双控”、“碳中和”招呼,加速技能改革和创新,加强企业竞争实力。

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